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自动驾驶未至,PCB先行

汽车电子的普及将促使汽车PCB(印刷电路板)量价齐升。

近年汽车电气化、电子化趋势明显,而PCB在汽车电子系统中几乎无处不在。

新能源车的PCB用量接近传统燃油车的4倍,单车PCB价格超过1,200元。

目前新能源车专用的车载充电机、DC-DC转换器、逆变器以及电池管理系统均需要应用大量的PCB。国内新能源车的渗透率和总量都居于全球前列,高增速在未来数年将保持。相关PCB供应商将明显受益;

毫米波雷达等智能驾驶部件将提升高端PCB的需求。

毫米波雷达由于电路频率高达24\77GHz,对PCB以及上游覆铜板的材质、介电特性和精度的要求都远高于普通PCB,使得所用PCB的单价是普通板的3~10倍。随着智能驾驶设备的不断渗透,高端PCB的市场将迎来爆发。
保守估计2025年国内汽车PCB市场容量将达到241亿元,全球市场达到583亿元,2018-2025年CAGR为12%左右。中国PCB龙头厂商营收的增速将快于市场。

汽车业务已经成为多家A股上市PCB厂商的主要业务,并贡献了近年营收增量的主要部分。

2018年A股上市公司中汽车业务前6名的全球汽车PCB份额约为12%,相比2017年的10%有显著提升。新世纪以来,PCB产业逐渐东移,国内产量占全球的份额从17%提升到超过50%。中国是作为PCB下游重要的生产地,PCB厂商汽车业务的全球份额有望继续提升。

国内PCB厂商近年技术提升明显。

以沪电股份(002463.SZ)为代表的汽车板国内龙头积极参与国际合作,引进先进技术,毫米波雷达所用的高频PCB已经实现量产;同时,多家PCB厂商实现了对下游动力电池、充电等新能源车用汽车电子系统的覆盖。
随着PCB用量和功能化的提高,对覆铜板的阻燃要去也在逐步扩大范围,江苏利思德新材料有限公司专用生产阻燃剂,其中环氧覆铜板阻燃剂LFR-8002 受到国内广大客户的一致认可,欢迎新老客户来厂参考!
来源:东兴证券